云计算ETF飙涨近10%，科技反转来了？

　　尽管科技类ETF集体大幅反弹，但难掩整个7月深度回撤的事实。

　　7月31日，A股市场迎来强势反弹，全市场超4500只个股上涨。其中，科技板块再度成为核心主线，前期深度调整的科技成长板块强势反攻，科创综指收涨3.69%，创业板指收涨3.06%。

　　ETF（交易型开放式指数基金）方面，云计算ETF广发涨9.86%，领涨股票型ETF；创业板软件、创业板人工智能ETF均大涨超8%，多只创业板相关ETF位居涨幅榜前列。

　　在此轮反弹之前，科技股已深度回调近一个月。那么，此次是超跌反弹，还是趋势反转？

云计算ETF大涨近10%

　　7月31日，在科技股强势反弹中，人工智能（AI）产业链成为核心主线，云计算、软件、人工智能等相关主题ETF集体爆发。

　　Wind数据显示，云计算ETF广发单日大涨9.86%，领涨股票型ETF。线上消费ETF工银大涨9.47%。多只创业板软件、创业板人工智能、云计算等主题ETF均大涨超7%。

　　此次科技股的久违反弹也吸引了众多资金。数据显示，科创50ETF华夏当日成交额达154.72亿元，排在全市场股票型ETF首位；创业板ETF易方达、科创半导体ETF华夏当日成交额均破百亿元。

　　尽管科技类ETF当日集体大幅反弹，但难掩整个7月深度回撤的事实。数据显示，7月共有4只科创成长、3只科创新材料和1只通信ETF跌超35%，集成电路、芯片、半导体、科创200等科技类ETF跌超30%。7月份表现最好的股票型ETF是黄金股ETF，平均涨幅超过19%。多只央国企、中药、消费、酒等主题ETF涨超15%。

趋势反转还需观察

　　那么，科技股这次是超跌反弹，还是迎来反转？

　　排排网财富公募产品经理朱润康在接受《国际金融报》记者采访时表示，当前定性为“超跌修复”，趋势反转尚待确认。

　　朱润康认为，本轮反弹的直接导火索是隔夜美股科技巨头财报超预期及资本开支上调，引发全球AI产业链情绪共振。AI硬件估值消化及盈利兑现难题依旧存在，并非产业基本面出现了实质性反转。

　　对于云计算、创业板人工智能相关ETF在反弹行情中领先上涨的原因，朱润康表示有两点：

　　一是筹码结构出清充分，超跌反弹弹性更大。“云计算和创业板人工智能主题板块前期经历了较大幅度的下跌。在恐慌性抛售叠加两融资金大幅减仓后，这两大板块的筹码结构得到了快速出清，浮盈盘基本被消化完毕。因此，一旦市场情绪回暖，由于抛压较轻，这些板块在反弹时自然具备更大的向上弹性”。

　　二是成分股高度聚焦高弹性赛道。“相关ETF的底层资产结构决定了其高弹性特征。例如，创业板人工智能ETF跟踪的指数中股票投资，光模块三巨头权重占比较高，位居所有AI类指数第一；而云计算ETF则高度聚焦国产AI软硬件算力。这些均属于当前市场的高弹性赛道，在资金回流时更容易受到青睐”。